سنجش تاثیر نااطمینانی نرخ ارز بر شاخص قیمت سهام شرکت های صنعتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

     یکی از متغیرهای مهم تاثیر گذار بر شاخص قیمت سهام نرخ ارز و نوسانات مربوط به آن است. در پژوهش حاضر اثر نااطمینانی نرخ ارز اسمی بر شاخص قیمت سهام شرکت­های صنعتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال­های 1392:4-1378:1 مورد بررسی قرار گرفته است. به همین منظور ابتدا با استفاده از مدل ناهمسانی واریانس شرطی، نااطمینانی نرخ ارز اسمی محاسبه شد و سپس متغیر نااطمینانی نرخ ارز به همراه متغیرهای دیگری نظیر نرخ ارز اسمی، تولید ناخالص داخلی حقیقی، نقدینگی به شکل حقیقی، شاخص قیمت­ها و قیمت حقیقی حامل­های انرژی وارد الگوی تحقیق گردید. نتایج برآورد الگوی خود توضیح با وقفه­های توزیعی گسترده(ARDL)  نشان داد که متغیرهای نااطمینانی نرخ ارز اسمی، نقدینگی و قیمت انرژی اثر منفی و معنادار و متغیرهای تولید ناخالص داخلی، نرخ ارز و سطح قیمت­ها اثر مثبت و معناداری بر شاخص قیمت سهام شرکت­های صنعتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر جای می­گذارند. بنابراین، با اعمال سیاستهایی در جهت جلوگیری از نوسان قابل ملاحظه نرخ ارز زمینه رشد پایدار شاخص سهام شرکت­های صنعتی بورس فراهم شده و بازار سهام با بهبود مواجه خواهد شد